澳门百家路单

更多历史数据,上钢联数据2019-07-08 16:43 来源: 我的钢铁网 作者:雍南川

简要回顾:今年上半年国内涂镀板卷价格走势相对先扬后抑,市场前半部分虽一路走高,但当前表现低迷,其价格水平对比去年同期明显不及,其中镀锌板卷品种尤为突出。具体价格而言,截至6月21日,国内镀锌板卷市场1.0mm平均价格较5月底下跌73元/吨至4686元/吨,彩涂市场0.476mm平均价格则较5月底下跌111元/吨至5651元/吨;分别较2019年初价格上涨164元/吨,55元/吨;分别同比下跌412元/吨,340元/吨;上半年涂镀板卷价格呈现出“中间高、两端低”的态势。其他方面,同口径企业生产开工不及去年同期,同时面临下游特别是汽车行业惨淡表现,好在出口形势较好一定程度缓解内贸压力,涂镀行业利润也是好于冷轧板卷。即将进入2019下半年,涂镀板卷品种走势如何?笔者将略作简单分析。

一、涂镀板卷市场简要回顾

(一)Myspic价格指数变化

据Myspic价格指数(我的钢铁价格指数)显示,截至2019年6月21日,国内澳门百家路单的综合指数为143.47点,较上月下跌3.48%,较去年同期下跌7.43%。扁平材的价格指数为124.04点,较上月下跌3.78%,较去年同期下跌10.51%。镀锌卷板的价格指数为92.8点,较上月下跌1.73%,较去年同期下跌8.55%。

图一:Myspic价格指数走势图

(二)主导市场行情走势回顾

具体市场行情走势,我们首先了解下镀锌板卷情况。大家都知道,2018年4季度价格相对大幅下跌,这也给今年市场行情复苏好转形成基础,据悉,2019年初,主导市场国营资源报价4250-4380元/吨,春节过后,特别是3-4月份开始明显上涨,主流报价一度回归至4650-4900元/吨之间,镀锌板卷上半年价格高位基本形成。但无奈需求最终偏弱,供需矛盾突出,使得镀锌板卷价格开始中高位回落,6月份跌幅加大,最终当前主流报价位于4550-4700元/吨之间。

图二:三大市场镀锌卷板价格走势图

从彩涂品种来看,彩涂板卷一线资源与其他品牌资源价格走势相对区分。其中,一季度一线品牌资源上涨幅度相对有限,高位在7250-7350元/吨之间,涨幅整体在50元/吨左右。同时,二季度彩涂跌幅跟进市场相对及时,且幅度超出预期,跌幅达到500元/吨,目前低位价格仅在6800元/吨左右。就低价资源而言,涨幅及跌幅均相对较大,上半年整体涨跌幅度在300元/吨左右。

图三:三大市场彩涂卷板价格走势图

(三)辅料锌锭价格走势

对于涂镀生产企业,原料辅料锌锭价格也是较为关注。一季度,国内0#锌锭价格位于21500-23000元/吨之间,4月份达到相对高位,但随之镀锌板卷生产需求不及预期,原料锌锭供需关系也呈现相应压力,最终而言,锌锭价格也在二季度出现回落,上半年底价格基本定格在20000元/吨左右。后市来看,其价格走势仍不容乐观,一方面,有利于降低镀锌生产企业原料成本;但另一方面,镀锌企业加工费也在失去一定支撑。据悉,当前北方企业镀锌加工成本不足0.6元/平米。

图四:锌锭以及镀锌市场价格走势

(四)镀锌板卷区域价差情况

对于镀锌板卷价差来看,我们举例重要区域华南-华北两地价差进行比较,按照区域运费180元/吨左右来计算,今年一季度价差明显不够运距运费,好在,二季度价格有所修复,主要是华南地区价格相对偏强,而华北地区价格相对走弱,两地价差相对处于扩张状态。6月一度达到250元/吨左右,但从最新走势来看,其价差也是处于收缩状态。看得出,镀锌板卷区域价差在快速涨价或者跌价过程中难以达到正常水平,价差在行情上涨后高位盘整以后方可拉大。对于其余区域价差亦是如此情况。

图五:镀锌板卷华南-华北区域价差情况

(五)镀冷、镀热品种价差情况

从品种价差来看,镀锌板卷品种价差走势相对好于预期,对比热轧与冷轧品种价差均处于扩大态势,且好于上月及去年同期水平。具体来看,目前镀锌板卷-冷轧板卷价差479元/吨,周环比增2.79%,月环比增14.05%,年同比增33.8%;镀锌板卷-热轧板卷价差863元/吨,周环比增2.13%,月环比增10.22%,年同比增10.08%。看得出,镀锌板卷品种价格具备相应优势,特别是较冷轧品种而言,具体较大优势。其实,这与今年冷轧退火板需求受制汽车行业低迷有较大关系。

表一:镀锌板卷与板材价差情况

二、供应情况

从产能情况来看,截至2018年底,国内镀层板产能达到1.1亿吨,涂层板产能达到0.52亿吨,2019年预计新增产能共约300万吨,届时整体产能或将高达1.65亿吨。近几年整体看来,涂镀板卷产能增速明显放缓,而且,产能新增明显中高端化,且仍以北方、华东区域为主。

从工厂生产情况了解,最新同口径样本镀锌板卷企业产能利用率仅为69.03%,仅维持在去年平均水平,而且也相对不及去年同期的72.91%,看得出,生产状态相对较弱。一方面,今年汽车品种钢接单较为乏力,二季度家电镀锌钢也面临需求预期转弱;整体需求消费欠佳是主要因素;另一方面,一二季度镀锌板卷利润水平处于近几年低位水平,同时,其余新增产能及对应产量的释放也在挤压市场份额。

图六:国内镀锌板卷产能利用率情况

对于彩涂板卷而言,企业生产状态相对处于收缩状态。前6月同口径样本彩涂板卷企业产能利用率为61.93%,低于去年同期水平3.91%。与镀锌企业不同的是,彩涂产能新增及产量释放挤压市场份额相对较少,更多主要原因来自下游建筑行业需求不佳,同时,行业资金偏紧也是一些因素。

图七:国内彩涂板卷产能利用率情况

三、库存情况

从库存角度了解,一季度国内涂镀库存惯性出现上涨回升,但在春节后3-4个星期将迎来相对峰值,从而呈现去库存态势。那么,二季度在去库存过程中,又恰逢行情出现低迷颓势,下游消费乏力使得大家对于建仓备货积极性大大下降,整体库存处于低位水平。具体数据了解,截至发稿,国内镀锌板卷总体库存为147.05万吨,月环比下降1.83%,年同比下降1.93%;但彩涂品种库存趋势有所不同,国内彩涂板卷总体库存为29.45万吨,月环比上升2.37%,年同比上涨11.6%。

图八:国内涂镀板卷库存走势

四、成交情况

以下图例所示,今年二季度镀锌消费旺季并未到来,便又进入消费趋弱季节,最新数据显示,2019年6月整体镀锌板卷平均日成交量为17100吨,月环比下降740吨,较去年同期下降2330吨,而且倒推4-5月份成交量可以看出,2019年明显不及2018年水平。

一方面,去年二季度开始,市场行情呈现盘整向上态势,加之需求不断恢复,市场成交积极性上升;另一方面,今年多数商家建仓备货较为谨慎,加之3-4月份部分资源国内供应减少,钢厂优先考虑外贸订单,也使得市场流通可成交资源量减少。

图九:国内镀锌板卷成交情况

五、出口情况

据海关数据显示,1-4月国内镀锌板卷出口量为338万吨,较2018年同期增加80万吨;彩涂出口量为214万吨,较2018年同期增加32万吨。看得出,今年出口形势相对较为乐观。

笔者了解,一方面,国内出口退税率2018年11月份增加3%上升至16%,较大程度提高镀锌板卷出口积极性;另一方面,内需相对不及预期,加之欧盟配额出口上半年订单较为理想,极大程度刺激企业出口量。

对于后市来说,出口情况仍有望同比增长,但仍面临不可持续性;一方面,7月开始,出口退税率又将回落3%;另一方面,出口配额减少或部分结束,出口量或出现一定趋势放缓。

图十:国内涂镀板卷出口情况

六、总结与展望

2019年上半年,涂镀板卷价格走势经历了先扬后抑的运行态势,最终价格高于年初整体水平,在低供给、低库存格局下,市场最终的压力在于需求相对不及预期,其品种表现相对差于热卷,但又明显好于冷轧板卷,这在价差里面有所体现。

对于下半年来看,首先,供给持续偏低明显不符合市场预期,短期改变可能性较低,但三季度高温季节过后,或存在季节性修复可能;其次,库存运行反映出市场心态情况,近两年来,贸易商在跌势行情中对于囤货拿货积极欠佳,同时,当前库存明显处于低位,涂镀库存继续走低可能性不大,但有可能继续低位盘整,从而伴随整体钢材库存出现攀升,届时涂镀库存相对滞后上升;再则,下游需求好转仍需较长时间,建筑领域相对偏好,家电行业表现相对正常,但无奈汽车行业继续形成拖累,这也是价格抑制的关键因素。最后,从行业品种本身来看,当前镀锌彩涂板卷运行不算最好,但也不算最差,较热卷价差正常略显偏高使得本身品种仍有相应利润;同时,对比冷轧价差而言,镀锌板卷高出450元/吨左右,这也使得其存在价格及相应价差收窄压力。

整体而言,5-6月涂镀市场价格重心相对下移,短期7月份或将在需求欠佳及品种价差压力下,其行情走势继续窄幅震荡运行;待市场利空消息逐步释放完毕,加之北方环保限产最终落地形成相应影响,同时,8月中下旬开始迎接部分“金九银十”需求的提前释放,届时价格或能真正逐步摆脱压力开始走强。


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