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更多历史数据,上钢联数据2019-07-15 07:46 来源: 我的钢铁网 作者:许志彪

概要:上周国际经济环境相对温和,全球央行货币政策较为宽松,大宗商品价格波动加大,工业品期货弱势震荡;黑色系商品偏弱运行,其中钢材和铁矿石期货价格先扬后抑,煤焦价格涨跌分化,除铁矿石外,整体价格偏弱震荡运行;当前钢材基本面偏差,环保限产禁止“一刀切”,房地产投资监管加严,市场情绪偏弱,钢价仍有下行趋势,随着钢厂利润压缩,对原料需求或有减弱,并带动原料端的铁矿、焦炭震荡调整,预计本周黑色系商品期货价格延续震荡偏弱,钢价仍将向下调整。

1、 全球货币环境宽松,大宗商品价格波动加大

上周,国际政治经济相对温和,美国降息预期增强,国际金价高位震荡,人民币汇率波动不大,而受大西洋飓风影响,美国主要炼油企业停产,叠加中东局势紧张,国际原油价格小幅拉升;欧美经济数据环比略好,但经贸问题增多,中东地缘政治问题频现,大宗商品价格波动加大;国内贸易数据偏差,货币余额同比增长,总体货币环境较为宽松,关注下周发布的6月房地产数据及其他宏观经济数据。

数据来源:钢联数据

2、 黑色商品弱势震荡,铁矿价格一枝独秀

上周受环保限产不及预期影响,钢材产量保持高位,市场需求偏弱,钢价震荡回调,螺纹、热卷期货收盘价环比上周五微跌,现货价格指数跌幅略大;煤焦走势分化,焦炭先抑后扬,环比周跌21.5元/吨,跌幅达1%,焦煤涨超2%,而现货价格指数跌幅较大,但基本面好转,焦价小幅探涨;而铁矿石环比涨超5%,周涨43.5元/吨,基本面偏好,期价保持高位震荡,随着钢价的下跌,短期矿价或有回调。

黑色商品期现价格周度变化情况

数据来源:钢联数据

3、 钢价震荡回调,本周仍有下行空间

上周螺纹、热卷期货价格先扬后抑,螺纹上影线至4085元/吨,下影线至3956元/吨,周波幅3.01%,热卷周波幅达3.55%,上周钢材基本面偏弱运行,在没有环保限产利好支撑的情况下,钢价整体回调,产量保持高位,库存加速累积,市场看空情绪较高。周五夜盘螺纹跌至3930元/吨一带,向下剑指3900元/吨,本周在没有突发事件的情况下,钢价仍有下行空间。

数据来源:钢联数据

基本面数据来看,螺纹供给保持高位,产量周环比降2.14万吨,为钢厂检修增加导致,而库存累计速度加快,社会库存增3.94万吨,不及预期,但产量、库存同比大幅增加,供应压力增大;热卷产量小幅增加,库存增幅较大,下游需求继续弱化,在产量同比减少的情况下,库存增量较大,市场压力可见一斑;在无突发事件的情况下,随着钢厂利润的压缩,部分钢厂或将开启主动减产序幕。

螺纹、热卷产业数据变化情况

数据来源:钢联数据

4、 铁矿基本面良好,短期维持高位震荡

上周铁矿石价格先扬后抑,最高点至899.5元/吨,最低点827元/吨,周震幅达8.74%,在市场调控和需求减弱的情况下,矿价高位震荡,主力合约与此主力合约差值扩大,与外盘结算价略有缩小,短期供需格局难有改观,但随着钢价的回落,铁矿石价格或因需求减弱而步入回调阶段。

数据来源:钢联数据

基本面数据来看,四大矿山发运量环比减少,与同期发运水平持平,而国产矿供应量达到高位水平,北方港口铁矿石到港量增加,供给缺口稍有缓解,但成交量和疏港量保持高位,45港铁矿石库存继续下降,整体供需偏紧格局难以改善,基本面数据对铁矿石近月合约支撑较强,短期港口现货价格或维持高位震荡。

数据来源:钢联数据

5、双焦期价震荡反弹,现货开启探涨节奏

上周盘面煤焦价格涨跌分化,焦煤周涨幅超2%,焦炭跌1%,盘面先抑后扬,焦价震荡反弹,焦炭近月合约走强,与此主力合约差值缩小,而现货价格指数继续下挫;现货市场有部分焦企开始小幅探涨,但钢厂利润继续压缩,接受意愿不强,提涨能否落地还要看山西环保限产和去产能力度,以及钢厂利润恢复情况;本周煤焦价格或保持区间震荡,基本面好转为后续反弹提供支撑。

数据来源:钢联数据

从供需数据来看,焦化厂产能利用率环比微降,焦炭供给高位运行;焦钢企业库存微幅变化,环比上周略有下降,焦企挺价意愿强烈,钢厂需求偏好,港口库存小幅增加,而焦企利润持续回落,目前吨焦平均利润为56.63元/吨,部分焦企有小幅亏损,有减产惜售情绪;焦煤库存略有增加,略高于同期水平,整体来看,煤焦基本面略有好转,但价格反弹还需时日。

数据来源:钢联数据

总结:

上周黑色系商品偏弱运行,钢材和铁矿价格先扬后抑,煤焦走势与之相反;宏观经济环境平稳,环保限产禁止“一刀切”导致限产预期落空,螺纹、热卷基本面偏弱运行,期价震荡下跌,跌幅有扩大趋势;随着澳门百家路单的下跌,铁矿需求有走弱的可能,但基本面良好,近月合约支撑较强,短期或保持高位震荡;煤焦基本面好转,期现价格均有反弹趋势,但钢厂利润压缩,上涨过程难以一蹴而就。上周盘面价格驱动因素依次为:产业数据>市场情绪>环保限产>宏观经济;商品强弱依次为:铁矿>焦煤>螺纹>热卷>焦炭。

本周受产业数据利空和情绪带动,钢价仍有继续深跌的可能,而铁矿、焦炭原料价格随着钢厂利润收缩难以继续上涨。盘面价格驱动因素依次为:产业数据>市场情绪>环保限产>宏观经济;预计商品强弱依次为:焦炭>焦煤>铁矿>热卷>螺纹。

风险提示:淡季需求超预期释放;宏观经济变化反复,环保限产从严


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