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澳门百家路单

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2019年11月份中国钢铁行业PMI为51.7%,环比回升7.7个百分点,时隔五个月首次回归荣枯线之上。分指标来看,新订单指数、积压订单指数、产出指数均出现回升,其中新订单指数大幅回升至荣枯线之上,产出指数仍在荣枯线之下,此外,成品材库存指数出现明显下滑。从基本面情况来看,由于下游用钢行业赶工期,淡季需求一反常态,库存加速去化,成品材价格大幅反弹。即将进入年尾,冬储提上日程,价格走势几何,笔者从PMI以下几个方面进行分析解读。

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

一、国内主要钢材品种价格明显反弹

1、国内螺纹钢均价大幅反弹

图三、全国螺纹钢价格走势

截至11月29日,Myspic国内澳门百家路单综合指数144.35,月环比上涨5.20%,较去年同期相比上涨2.99%;国内长材指数为166.8,月环比上涨6.45%,较去年同期上涨2.72%;螺纹钢指数为164.62,月环比上涨9.75%,较去年同期上涨4.13%。

11月份全国建筑澳门百家路单弱势震荡。截止至29日,全国24个主要城市20mm HRB400材质螺纹钢市场平均价格在4152元/吨,月环比上涨317元/吨,较去年同期上涨146元/吨。

2、全国热轧均价偏强震荡

图四、全国热澳门百家路单价格走势

截至11月29日,国内扁平材指数为122.88,较上月环比上涨3.62%,较去年同期上涨3.36%;其中热卷指数为135.05,较上月环比上涨5.10%,较去年同期上涨3.96%。

截止至本月29日,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3807元/吨,月环比上涨157元/吨,较去年同期上涨150元/吨。

二、生产利润有所恢复 钢厂生产积极性小幅回升

11月份,全国钢铁行业钢厂产出指数较10月份继续回升8.1个百分点,终值48.2。具体来看,11月初受环保限产影响钢厂产量小幅回落,但随着国内澳门百家路单大幅上涨,尤其是建筑钢材品种涨幅明显,钢厂利润快速回升,整体产量也随之小幅释放,综合来看11月份国内钢铁产量整体呈回升态势。

从相关指数来看,本月成品材出厂价指数大幅回升66.5个百分点至83.5,而钢厂成品材库存指数大幅回落31.1个百分点至23.4。同时受利润丰厚带动,钢厂生产意愿增强,相关原料采购意愿也随之加大,本月原材料采购价指数大幅回升49.1个百分点至68.3,国内原材料采购量指数回升7.6个百分点至54.5,国外原材料采购量指数回升9.7个百分点至52.9。

相关数据来看,Mysteel预估11月中旬粗钢产量小幅回升,全国粗钢预估产量2363.25万吨,日均产量236.32万吨,环比11月上旬上升1.10%,较10月下旬增加0.33万吨。此外,11月29日Mysteel监测的139家建材生产企业中,螺纹钢周实际产量356.21万吨,较10月25日增2.49万吨;37家热轧板卷生产企业周实际产量333.5万吨,较10月25日增27.25万吨。进入12月份,考虑到当前整体利润较为客观,钢厂生产积极性较高,但年底也将迎来钢厂检修高峰,综合预计12月份国内钢铁供给或将小幅回升。

图五、钢铁生产企业产出指数

图六、钢厂成品材库存指数

三、钢厂生产积极性一般 铁矿石弱势调整

11月份原材料采购价格指数68.3%,环比大幅回升49.1个百分点,时隔三个月后站于荣枯线之上。相关数据显示,Myipic综合指数为95.7,环比上月下跌3.92%,同比去年上涨20.53%。其中进口矿环比下跌2.10%,国产矿环比下跌6.40%。

Mysteel全国45个港口铁矿石库存为12383.41万吨,环比上月下降452.04万吨,日均疏港量由上月的268.44万吨大幅回升至304.35万吨。尽管钢厂生产利润较好,但临近年尾,增产意愿偏淡,铁矿石需求增量有限,供需矛盾不突出,不过,钢厂铁矿石库存水平不高,十二月或出现阶段性补库。11月份钢厂原材料库存、原材料采购价两项指数为44.1%和68.3%,月环比分别回升3.9%和49.1%。

预计十二月份钢厂存在阶段性补库,或引发铁矿石价格反弹,全月或呈现偏强运行态势。

图七、原材料采购价格指数

四、下游终端赶工期 市场订单明显增加

11月份,全国钢铁行业新订单指数57.7,较10月份回升19.8个百分点,回升至荣枯线上方。具体情况来看,进入11月份国内钢材需求表现较强韧性,一方面部分地区存在年底赶工期现象,另一方面由于市场库存较低,规格表现较为紧缺,部分终端客户存抢货心态,整体而言11月份国内钢材需求整体表现良好。

具体国内澳门百家路单来看,11月份国内澳门百家路单大幅上涨,截至11月29日,11月份全国螺纹钢均价上涨300元/吨至4152元/吨,热轧板卷均价上涨154元/吨至3807元/吨,冷轧板卷价格上涨76元/吨至4356元/吨,中厚板价格上涨30元/吨至3795元/吨。

11月份,国内钢材需求表现出超强韧性,一方面在今年暖冬环境下,工地赶工期使得用钢需求保持良好,另一方面市场库存持续消化,而北材南下进程缓慢,多地市场资源持续紧缺,故综合导致本月价格整体拉高,尤其是后半月价格呈现快速上涨。对于后市而言,目前区域价差巨大,北材南下进程加快,同时钢厂利润丰厚的情况下,整体生产积极性难降,短期供给将维持高位,而12月份需求走弱难以避免,综合而言预计12月份国内现货价格或震荡下跌运行。

图八、新订单指数

五、国际形势并不乐观 出口难度加大

11月份全国钢铁行业新出口订单指数37.7,较10月份回升1.0个百分点。据海关总署,2019年10月我国出口钢材478.2万吨,较上月减少74.8万吨,同比下降13.1%;1-10月我国累计出口钢材5508.7万吨,同比下降5.8%。

11月份国内钢材出口FOB报价小幅回升,目前国内螺纹钢出口FOB报在450美元/吨左右,较上月上涨15-20美元/吨,热轧板卷出口FOB报在450-460美元/吨,较上月上涨10-15美元/吨。受11月份国内钢价整体上涨影响,我国钢材出口FOB报价普遍上移,但对比国际澳门百家路单而言,目前我国钢材出口价格优势继续减弱。而国际整体需求继续下滑,国际钢价水平有所走弱,导致近期出现国外进口钢坯、热卷等低价资源的现象。综合来看,预计11月份钢材出口或继续下降。

图九、新出口订单指数

纵观11月份,下游用钢企业开始赶工期,整月需求水平高且持续性好,供应小幅波动,库存加速去化至年内低位,价格大幅反弹。从当前情况来看,需求未见明显萎缩,市场资源紧俏,库存尚未出现拐点,价格仍有上行空间。但临近冬储,叠加前期推迟到货的资源陆续到港,12月中下旬市场资源将得到一定程度的补充,市场或回归理性,价格合理调整。钢厂方面,临近年尾,产量或因检修而有所下降,订单因冬储需求将表现较好,库存压力不大,托底钢价。预计12月份国内钢价或冲高回落,涨跌幅有限。国内钢铁行业PMI或小幅回落,回归荣枯线之下的可能性较大。


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综合 长材 扁平材
综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 12-12 142.52 -0.09
长材指数 12-12 161.12 -0.3
扁平材指数 12-12 124.73 +0.11
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 12-06 28.9 -4.36
热卷情绪 12-06 51.91 +1.59
冷卷情绪 12-06 52.96 -3.62
数据来源:钢联数据免费下载

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